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2007年08月16日

〔U〕ETFの種類、 〔V〕ETFの便利な使い方

[U] ETFの種類

当初は、株式指数のETFが中心であったが、今では株式指数の空売り、
確定利付証券(債券類)、商品(貴金属、鉱産物、農産物)外国為替など多岐にわたっている。
                 
 
・株式指数
   世界市場株価指数
   各国別全体市場株価指数
   発展途上国株価指数
   業種別株価指数
   スタイル別株価指数
   高配当株価指数
   ファンダメンタル株価指数
   株価指数の損益率倍増ETF
   株価指数の逆損益ETF(いわゆる空売りETF) など

 ・債券指数
   長期国債指数
   中期国債指数
   短期国債指数
   民間債券指数
         など
 ・商品指数
   全体商品指数
   貴金属
   原油先物
   各種鉱産物
   各種農産物
         など
 ・外国為替



[V] ETFの便利な使い方

ETFの有利性と、上記のように続々と開発されている豊富な種類を活かして、以下のような便利な使い方ができる。

(1) 高い流動性を活かしたキャッシュマネジメント
   取引所が開いている間はいつでも売買ができるので、いつでも現金に換えられる
   利点を活かして、以下のような用途が可能である。
   ・現金性資金の効率運用   
   ・キャッシュフロー対策

(2) 効率的資産分散
   小額でも多くの資産クラスの指数のポートフォリオができるので、
   以下のような用途が可能となる
   ・低コスト分散
   ・幅広いリスク分散(幅広い国際分散投資)

(3) 戦術的取引
   業種別指数ETF、スタイル別指数ETFを使って、市場動向の変化に合わせて
   タクティカルにウェイト調整をするポートフォリオ運用が数少ない取引で可能となった。
 
(4) マーケットニュートラル戦術
    ・値下がり予想の指数ETFの空売り
     ポートフォリオのヘッジに通常、先物契約やオプションを使うこと考えるが先物や
     オプションには最低単位や期限がある。
     その点、ETFの空売りには最低単位もなければ、期限もない、
     ポートフォリオのヘッジには最適である
    ・業種別指数・スタイル別指数ETFを使ったロング/ショート戦略(値上がり
     予想の業種・スタイルETFを買い持ちする一方、同時に値下がり予想の
     業種・スタイルETFを空売りする)

 (5) 時間稼ぎ
     ポートフォリオ戦略の策定(含むマネージャーサーチ)やポートフォリオ変更
     には時間をかけて、ブランクをETF運用で埋める


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稲葉 喜一  Y&Yコンサルティング 代表
http://www.yay.co.jp/
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